|
|
Momentuma Dayalı Yatırım Stratejisi kısaca, geçmişte iyi performans gösteren hisse senetlerinin alınması, geçmişte kötü performans gösteren hisse senetlerinin ise satılması şeklinde ifade edilebilir. Akademik literatürde üzerinde birçok çalışma yapılmış bir stratejidir. Çalışmaların önemli kısmı gelişmiş ülkelerdedir. Sonuçlar genellikle bu stratejilerin endeksin üzerinde getiri sağladığı şeklindedir. Örneğin, Jegadeesh ve Titman(1993), 1965-1989 yılları arasında NYSE ve AMEX’de işlem gören hisse senetleri üzerinde yaptıkları çalışmada, 3-12 aylık dönemde kazandıran (kaybettiren) hisse senetlerinin, izleyen 3-12 aylık dönemde kazandırma (kaybettirme) eğiliminde olduğunu ortaya koymuşlardır. Piyasalar etkin olmadığı için yatırımcıların yeni bilgiye geç tepki vermesi, geçmişte kazandıran (kaybettiren) hisse senetlerinin gelecekte de kazandırmaya (kaybettirmeye) devam etmesine neden olmaktadır. Bu çerçevede, stratejinin Borsa İstanbul’daki performansını görmek ve sonuçları yatırımcılarla paylaşmak amacıyla “Momentuma Dayalı Yatırım Stratejileri” adlı eğitim düzenlenmiştir. Eğitimimizde kendi oluşturacağımız momentuma dayalı yatırım stratejilerinin yanında, Jegadeesh ve Lakonishok gibi bu stratejiyi benimseyen önemli yatırımcı gurularının stratejileri de, performans açısından QPS Programı yardımıyla incelenecektir.
|
